食品饮料等板块齐发力白马消费迎新一轮行情？

双十一号角提前吹响！今日(10月20日)食品饮料等板块齐发力，白马消费股大有酝酿新一轮行情的趋势。截至收盘，在白酒板块之中，金徽酒涨停，口子窖、今世缘、泸州老窖等个股表现突出；在食品加工制造板块之中，巴比食品涨停，恒顺醋业、绝味食品、三只松鼠等个股表现同样抢眼。

据中国证券报称，在刚刚结束的全国秋季糖酒会上，贵州茅台表达了稳价的决心，五粮液重点展示了新品和布局线上化。目前正是白酒市场消费旺季，券商分析师密集发布报告，看好白酒企业三季度业绩。

华创证券分析，步入业绩验证期，首选白酒及乳业，把握啤酒配置时机。在较高估值水平背景下，板块进入三季报检验期。前期受疫情压制的板块需求加速恢复，报表将延续改善趋势，结合板块内估值对比，白酒和乳业仍是当下首选。而啤酒经历前期估值回落后，安全边际已突出，当前又到布局时点。

关联机会：食品加工

据每日经济新闻称，10月19日，国新办就2020年前三季度国民经济运行情况举行发布会。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长刘爱华表示，全国实物商品网上零售额同比增长15.3%，从监测来看线下消费也是在恢复的过程中。比如，一些传统的商超在前三季度销售额增长2.9%，说明随着疫情的有效控制，更多人愿意走出室内，到实体商店进行消费，所以线下消费有一定的恢复。

中银证券表示，食品方面，乳制品需求端回暖带来上游原奶价格上涨，下半年乳企成本端压力较大，龙头有望维持竞争格局改善的态势；速冻食品受益疫情迎来C端爆发，我们判断3季度行业将延续高速增长态势；调味品预计三季度延续毛销差增大趋势，长期来看集中度提升为行业趋势。

山西证券也指出，目前食品饮料估值位于历史高位水平，主要在于其业绩确定性较高受到资金追捧，白酒板块内龙头股以及食品股股价连创新高。虽短期估值较高，但应重视行业的长期价值。坚守确定性阵地，寻找低估值品种。因此建议关注三条投资主线。

延伸机会：直播电商

近日，毕马威与阿里研究院联合发布了《迈入万亿市场的直播电商》报告，预测今年我国直播电商整体规模将突破万亿元，直播带货将成为扩大消费、推动双循环的新引擎。

开源证券认为，2020年“双十一”不仅开拓“双预售”的模式，拉长消费时间，同时直播电商在2019年“双十一”的成功试水后，2020年有望展现“群雄逐鹿”的场面，各平台均推出多样化的玩法吸引消费者购物。我们判断，淘系代运营有望从“双预售”中受益，从而提升四季度整体业绩，重点推荐壹网壹创，其他受益公司包括丽人丽妆、若羽臣、宝尊电商。“快抖”进军直播电商，以黑马姿态角力2020年“双十一”，淘宝直播竿头日进，创新玩法，品牌方或增加直播电商平台的营销支出，利好以达人为媒介的新营销公司，且随着抖音直播封闭外链，抖音电商生态的新型代运营服务商或从中受益。